近日，华为董事长任正非的一封内部信提到，要“把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每一个人。”
华为内部的“寒气”，很大程度上来自于终端业务的大幅度下跌。
据第一财经消息， 华为终端业务收入为 1013 亿元，较之 2021 年上半年的 1357 亿元，营收下跌了 25%。
华为终端业务覆盖手机、移动宽带及家庭终端，毫无疑问，手机是最重要的业务之一。
手机出货量大幅度下降，华为的“寒气”，直接吹到了跨境电商的“脸上”，尤其是给华为手机周边产品的供货的厂家，更是感到了深深的寒意。
跨境电商手机壳第一股杰美特，首当其冲。
图源/杰美特官网，HUAWEI 产品专区
杰美特号称“手机壳之王”，凭借华为手机的大额采购量，于 2020 年 8 月 24 日登录深交所创业板，成为“中国手机壳第一股”。
杰美特成立于 2006 年，主营智能手机保护壳产品，以 ODM/OEM 代工业务为主，兼顾自有品牌业务。
其手机壳自主品牌 X-Doria 在亚马逊上有售，并经常占据 Best Seller 的排行榜。
2012 年开始，杰美特为三星、华为等头部手机终端供货，及至 2017 年，华为终端以约 1.27 亿元的采购额，占到杰美特总营收的 23.47%，成为杰美特第一大客户。
2019 年，华为终端以 3.77 亿元采购额，占杰美特 45.47% 的营收，成为左右杰美特营收的超级大客户。
但也正因对华为的依赖，杰美特品牌形象跟华为深度绑定，华为手机的出货量下跌，对杰美特产生深远影响。
8 月 26 日，杰美特发布 2022 年上半年报显示，其营收约 3.6 亿元，同比增长 19.75%。
然而，营收虽然增长，但净利润却亏损达 1638.2 万元，同比下滑 205.38%。扣非净利润，更是亏损 3692.8 万元，跌幅很大，两者相差 360 倍，近乎于大雪崩。
图源/杰美特 2022 年上半年营收净利润情况
事实上，杰美特也早已意识到对华为的过度依赖，既是“借势”，也是风险，因此，杰美特在近年里竭力减少对大客户的依赖，尤其是加大包括跨境电商 B2C 渠道的布局。
自有品牌亚马逊上发力
从 2022 年上半年情况看，杰美特对客户的依赖情况仍旧没有太大改善，只不过减少了对头部客户的供货量。
从销售模式来看，其 ODM/OEM 代工业务仍旧是主要的营收来源，营收约 2.7 亿元，占其总营收比约 75.11%。
自有品牌业务营收约 8952 万元，占比约 24.89%。
图| 杰美特 2022 年上半年业务分布情况
从毛利率来看，代工产品显然不如自有品牌业务高，前者仅 9.55%，后者高达 60.93%。但是无奈，从营收情况来看，代工业务营收同比增长了 50.46%，自有品牌业务反而同比下降了 25.9%，出现增收不增利的情况也就不难想象了。
还在不断增加营收的主营代工业务，或许是拖累其净利润的重要因素，9.55% 的毛利确实太低了，根本无法覆盖各项成本。
好在，从 2020 年开始，杰美特就在降低对大客户的供货量。而前五大客户的采购额总占比，也从 62.88% 增长到 71.56%，仅仅华为占比高达 45.47%，如果抽离前五大客户，杰美特营收将元气大伤。
图源/杰美特 2018-2019 年前五大客户情况
到了 2020 年，杰美特降低了对前五大客户的依赖，从 71.56% 下降到了 65.77%，同时第一大客户的采购额占比，也从 45.47% 下降到了 31%。及至 2021 年，杰美特对前五大客户的依赖程度进一步下降，从 65.77% 下降到 44.14%，第一大客户的采购额占比，也从 31% 进一步下降到 14.37%，下降了一半不止。
图源/杰美特 2021 年前五大客户销售情况
但是很难说杰美特对大客户的依赖降低，是否是自主选择的结果。或许正是大客户采购量的下降，造成了杰美特“上市即巅峰”的尴尬窘境。
2020 年杰美特对前五大客户的依赖首次呈现下降趋势，全年营收约 8.55 亿元，微涨 3.06%，但净利润却下滑 18.9%；2021 年杰美特全年营收约 7.15 亿元，同比下滑 16.35%，净利润更是狂跌 75.16%。
2021 年年报中，杰美特也承认，营业数据波动是主要客户终端出货量下降造成的影响。这也侧面反馈出，杰美特对大客户依赖的下降，或许并不是主动下调，是迫不得已。
好在，从 2021 年开始，杰美特自有品牌业务也开始发力。其中 X-Doria 品牌在亚马逊美国站上开设了品牌店铺，还进行了品牌升级。
图源/杰美特自有品牌 X-Doria 亚马逊店铺
产品上，杰美特也在从主打华为手机壳，向其他品牌手机壳转变，尤其是苹果手机壳方面，在 2021 年 9 月爆发了一波流量增长。据卖家精灵 SellerSprite.com 数据显示，当买家搜索“iPhone 13 case”这一热词时，会出现大量的 X-Doria 产品。“iPhone 13 case”从 2021 年 9 月突然异军突起，巅峰搜索量超过 90 万次。
图源/X-Doria及手机壳在亚马逊上被搜索到的关键词情况，图源/卖家精灵SellerSprite.com
其中一个手机壳月销量至今遥遥领先。据卖家精灵 SellerSprite.com 数据显示，X-Doria 升级后的品牌 RAPTIC 的一款 iPhone 13 手机保护壳近 30 天卖出了 3801 个，在其前 100 名的产品中销量占比高达 24.58%。
图源/卖家精灵 SellerSprite.com，X-Doria 在亚马逊上的产品销量集中度情况
自有品牌在亚马逊上被搜索到的次数暴增，一定程度上对杰美特是一种安慰。尽管“戒断”大客户必然会产生阵痛，杰美特也正处在最艰难的时刻，但这个向好的信号，或许能给杰美特带来转型的希望。
研发技术停滞不前？大幅度砍削研发费
从技术层面上看，早期的杰美特虽然卖的是手机壳，但还是有一定的技术含量和科技感的。其一款华为手机保护壳设计，涵盖了十数道工序，采用了多重材料，对防震、防水方面做了非常专业的处理。
图源/杰美特一款华为手机保护壳设计图
按理说，这样的“技术宅”，应该会对技术研发和创新充满兴趣。但实际上，从 2018 年开始，杰美特对产品销售的热情就大过对产品的研发。从其招股书数据可以看出，2018 年销售人员平均年薪高达 18.35 万元，而技术人员仅 9.5 万元，涨幅上销售人员同比增长 35.21%，技术人员仅 7.82%；到 2019 年情况稍好，技术人员年薪涨到了 11.09 万元，涨幅16.72%；而销售人员则涨到了 23.25 万元，涨幅 26.66%。
图源/杰美特 2017-2019 年前员工薪酬情况
当然，从现实情况出发，这种现象也是可以理解的，毕竟只有提成高，销售人员才有动力卖货；只有东西卖得好，公司才能有钱，才能进一步改善其他成员的收入情况，加大技术投入。但实际上到了 2022 年上半年，杰美特连研发投入费用都砍了不少。2022 年上半年，杰美特研发费用约 1806 万，去年同期约 2137 万，下滑了 331 万，同比下降约 15.5%。
图源/杰美特 2022 年上半年研发费用
在 2020 年的招股书中，我们还能看到杰美特对产品技术的介绍，但上市后的 2020 年年报、2021 年半年报及年报，以及 2022 年半年报中，均已看不到相关技术的介绍示意图。与此同时，2021 年 9 月爆火的 iPhone 13 手机保护壳搜索下，最畅销的产品从外观上看，应该是下面这款手机保护壳。
图源/杰美特一款华为手机保护壳设计图
而该保护壳的技术，从 2020 年招股书中就能找到。未知到了 2021 年，这款保护壳的技术是否迭代过？
在华为等大客户采购量下降的情况下，杰美特还能通过 iPhone 13 手机保护壳实现一定的销量增长，说明了其产品有过人之处。但从搜索趋势来看，2022 年 7 月开始，iPhone 13 手机保护壳的搜索量已经呈现下跌。杰美特是否加大对该产品的研发投入？
我们真诚祝愿杰美特能够度过危机，再创辉煌。
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