近期，一路蹿升的人民币汇率让不少外贸人慌了手脚。手上仍有美元未结汇的，眼看着汇率直奔6.7时代，也许这一单就是白忙活。

6月以来，人民币已大涨5.55%，不仅实现连续三个月上涨，较5月27日的年内低点7.1765更是已反弹超4000点。上周，人民币汇率迎来连续第八周升势，当周人民币接连刷新逾16个月新高，录得1.16%的升幅。

后续汇率究竟如何走？我们搜集了一批专业机构的分析意见以供大家参考。

首先，与其说升值，不如说是美元贬值。

国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富认为，这次人民币升值，与美元贬值有极大关系。从大趋势来看，美元处在逐步下行的贬值趋势；但一些短期的格局变化和短期的经济政策变化，足以影响短周期波动。虽然从经济内在趋势看，人民币在未来一段时间内会持续面临升值压力，但在未来全球相对动荡，格局变化的情况下，还不宜轻易地做出人民币汇率的一个趋势性的判断。

中国人民大学国际货币研究所(IMI)副所长、人民大学财政金融学院教授涂永红认为，由于疫情及全球经济下滑等因素影响，第二季度美国经济出现二战以来最大降幅，拖累美元急剧下降。加上美联储实行无限量化宽松政策，进一步透支了美元的信用。美元指数已从今年年初的98下降到近期的92，降幅达6%，这也就意味着，美元兑欧元、英镑、日元等纳入美元指数的主要货币整体上下降了6%，高于对人民币的降幅。就目前情况看，实际上是美元在走弱，而不是人民币在升值。

中国中银证券全球首席经济学家、国外管局原国际收支司司长管涛表示，目前境内外市场人民币汇率升值趋势尚未确立，但在全球大放水背景下，中国可能面临新一轮资本流入以及由此带来的人民币升值压力。如果新一轮资本流入中国，人民币汇率有可能出现较快升值，且空间有多大并不确定。但现在还不能确定人民币已经进入了上升的汇率周期。上一轮人民币升值周期是2008年金融危机暴发后。这次跟2008年升值周期有三个不同：第一，上一轮人民币升值期间，我国对外经济严重失衡；第二，2008年中国经济高速增长，现在中国经济进入中高速增长阶段，虽然说二季度经济率先反弹有领先优势，但如果国际上其他经济体在三季度也如期恢复反弹的话，这种领先优势就会收敛，经济的下行意味着中国资产整个投资回报在下行，这对人民币汇率的长期走势也会造成一定的影响；第三，上一轮经济危机是大国合作共同应对危机，现在则是大国博弈，这对世界经济复苏，金融运行都带来很多不确定的影响。所以，人民币汇率的走势肯定跟上次会有很大的不同。

开源证券研究团队指出，人民币汇率在过去3个月大幅升值，是全球疫情背景下，中美疫后社会复苏情况、经济发展周期出现“错位”的表现。开源证券首席经济学家赵伟认为，尽管受美元指数、我国基本面和政策面影响，目前人民币汇率表现持续向好，但是伴随美国疫情逐步转向相对可控，库存周期或将开启，从而带动其经济复苏节奏显著加快等因素影响，美国经济已具备复苏条件，人民币未来不会出现大升大贬情况，中长期主要还是以稳中双向波动为主导。

中央财经大学金融学院前院长、普华永道中国首席经济学家张礼卿认为，人民币汇率的变化趋势看起来存在较大的不确定性，很难说目前已经进入升值通道，但是倾向于认为未来升值的机率更大一些。

安信证券首席经济学家高善文则认为，人民币不仅已经跌透，而且已经跌过了，未来人民币将会进入较长升值过程，也许很快就会开始，升值时间会相当长。证据来自两个方面，中国出口份额开始逆势上升；美元汇率处在贬值趋势之中。

其次，年内究竟会升至多少？

高盛公司亚洲宏观研究联席主管兼首席亚太股票策略师慕天辉说，高盛预计未来12个月在岸人民币对美元汇率将升至1美元兑6.5元人民币。

招商证券宏观团队在最新报告中指出，人民币已进入升值周期，将升至6.0至6.5之间。

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰称，考虑到美国大选的不确定性，估计人民币需要更多时间才能突破6.74-6.75阻力。

汇丰银行表示，预计到今年年底，人民币兑美元汇率将达到6.7，高于此前预测的6.95。

摩根士丹利预计，到2021年底，人民币可能会升值至6.6。

瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）发表机构观点认为，随着中国及亚洲经济持续复苏，预计人民币在年末前进一步升值至6.8，明年前9月保持在6.7左右。

综合近期交易员采访，市场对人民币看涨意愿仍强，且升破6.8关口明显激发客盘结汇意愿，短期看多情绪或继续主导市场，至于预期会否分化还需进一步观察。

以上资讯仅供参考，不构成投资意见，请外贸人谨慎把握结汇时机，确保风险最小。

此外，有能力的企业不妨尝试以下这些做法以减少企业汇率波动带来的损失，包括：

·与银行签订固定价格结汇

·远期外汇交易(如远期外汇契约DF或NDF)

·外汇掉期(如交叉货币互换合约CCS)

·外汇汇率套期保值和外汇期权业务

·增加本币对其升值较小的币种作为贸易收汇币种等。

也请大家注意到这个风向：

9月18日晚，央行、国家发改委、银保监会、商务部、外管局等6部门共同起草《关于进一步优化跨境人民币政策支持稳外贸稳外资的通知（征求意见稿）》，针对推动更高水平贸易投资人民币结算便利化、进一步简化跨境人民币结算流程、进一步优化跨境人民币投融资管理、便利个人经常项下人民币跨境收付、便利境外机构人民币银行结算账户使用等五大方面出台一系列新政，促进贸易投资便利化同时，吸引全球资本加码中国投资。

在当今情况下，外贸人不妨主动询问一下买家，是否可以用人民币付款。

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